Lesson 05 — Đa dạng hóa & Danh mục

Ba công cụ: danh mục 2 tài sản (đổi ρ thấy rủi ro tụt), biên hiệu quả Markowitz, và rủi ro hệ thống vs phi hệ thống.

1. Danh mục 2 tài sản — sức mạnh của tương quan

σ_p = √(w²σ₁² + (1−w)²σ₂² + 2w(1−w)ρσ₁σ₂). Lợi nhuận chỉ là trung bình trọng số; rủi ro giảm khi ρ thấp.

Trọng số A (%): 50%

Tương quan ρ: 0

A: lợi nhuận 10%, σ 20% · B: lợi nhuận 6%, σ 12%

Mỗi điểm = một tỷ lệ trộn A/B. Đường cong cong về trái nhờ ρ < 1. Chấm vàng = danh mục phương sai tối thiểu.

Tương quan ρ: 0,2

Thêm càng nhiều tài sản (ít tương quan) → rủi ro phi hệ thống bị xóa dần, chạm sàn ở rủi ro hệ thống (không xóa được).

Số tài sản trong danh mục: 1