Lesson 03 — Định giá quyền chọn

Ba công cụ: cây nhị phân 1 bước, máy tính Black–Scholes (5 yếu tố), và giá vs biến động.

1. Cây nhị phân một bước

Giá lên S_u hoặc xuống S_d. Tìm Δ sao chép payoff, định giá không cần xác suất thật (r=0 cho đơn giản).

Giá hiện tại S: Strike K:

Giá lên S_u: Giá xuống S_d:

Giá tài sản S: 100

Strike K: 100

Biến động σ (%/năm): 20%

Thời gian T (năm): 1,0

Lãi phi rủi ro r (%): 3%

Giữ S=K=100, T=1, r=3%. Kéo σ → giá call & put cùng tăng theo biến động.

Call Put